近期，北交所IPO審核持續推進，據北交所上市委員會最新公告，4月15日將召開2026年第38次審議會議，屆時將審議武漢吉和昌新材料股份有限公司（簡稱：吉和昌）的上市申請。
招股說明書顯示，吉和昌主要從事表面與界面處理相關特種功能性材料的研發、生產和銷售，以表面工程處理產業為根基，通過特色起始原料衍生、功能性基團設計等方式，開發了數百種中間體、添加劑產品，廣泛應用于新能源電池、光伏硅片切割、水性涂料、電子及通用電鍍工程等領域。
深耕精細化學品領域，技術創新實現效率提升
自設立以來，吉和昌始終致力于表面及界面處理行業相關精細化學品研發以及下游應用領域拓展。按下游應用板塊劃分，公司產品可分為表面工程化學品、新能源電池材料及特種表面活性劑三大業務板塊。例如，在表面工程化學品領域，公司產品主要包括鍍鎳、鍍鋅及鋅鎳合金等系列中間體及添加劑，公司對標巴斯夫等國際巨頭進行產品開發及儲備，部分產品指標接近或達到國際先進水平；在新能源電池材料領域，公司重點突破鋰電銅箔添加劑、鋰電池電解液功能助劑等關鍵材料，深度綁定下游頭部客戶，成為相關產品國內市場主要供應商之一。
經過二十多年行業深耕，公司在表面工程化學品領域已具有扎實的科研能力和技術儲備，核心產品具備較強的市場競爭優勢，保障了公司業務持續拓展能力和先發優勢。
具體來看，表面及界面處理相關化學品專用性強、品類多且更新換代快，下游復雜的應用環境和多變的客戶需求均對生產企業的研發創新提出較高要求。而吉和昌多年以來始終堅持以產品研發和技術工藝創新為核心競爭力，在積極吸收外部先進生產技術的同時，主動與周邊高校建立長期合作關系，依托專業化的技術人才隊伍建設，不斷積累工藝經驗，拓展下游細分應用領域和提升產品品質，逐步構建了環氧衍生新材料、磺內酯衍生新材料、乙炔衍生新材料三大合成及應用技術體系，并掌握了一系列相關核心技術，筑建公司業務發展及持續創新的根基，為公司產品創新及業務開拓奠定了堅實的基礎。
通過技術及工藝創新，吉和昌成功實現了結構設計與生產效率的雙重提升，如在結構設計方面，公司具備精準調控分子結構的能力，通過基團結構設計靈活調整產品的潤濕性、低泡性等特性，滿足不同應用場景的差異化需求；在生產工藝方面，基于對合成技術及化學反應機理的理解，對生產工藝設備進行升級改造，大幅提高生產效率。在此過程中，公司逐漸掌握技術復用能力，使得產品可融合多技術體系優勢，不斷衍生新產品及新應用。
經過長期積累，公司精細化學品的研發能力及產品質量得到主管部門、行業協會及主要客戶的高度認可。公司為中國表面工程協會副理事長單位，曾被評定為電鍍十佳供應商、表面工程領域“十佳知名品牌”以及湖北省著名商標，并多次獲得“中國表面工程協會科學技術獎”、“湖北省科技進步獎”等榮譽，此外子公司湖北吉和昌與武漢特化被評定為國家級專精特新“小巨人”企業，分別被認定為“國家知識產權示范企業”和“湖北省制造業單項冠軍企業”。
充分把握政策紅利，積極搶占市場機遇
近年來，國家及地方政府出臺了一系列支持精細化工行業發展的產業政策，為吉和昌所在的表面處理行業健康有序發展提供了良好的政策環境。《關于做好鋰離子電池產業鏈供應鏈協同穩定發展工作的通知》《智能光伏產業創新發展行動計劃（2021-2025年）》《“十四五”工業綠色發展規劃》等政策文件均提出，要大力發展表面工程化學品、新能源電池材料及特種表面活性劑及其下游相關領域的技術攻關、清潔生產及高質量發展。上述法律法規及產業政策為吉和昌所處行業的健康發展提供了良好的制度、政策環境和指引，也為公司的經營發展提供了強有力的政策支持。
行業方面，當前吉和昌三大下游應用領域表面工程化學品、新能源電池材料以及特種表面活性劑均展現出良好的發展前景。以新能源電池材料為例，未來幾年，隨著全球新能源汽車、儲能、3C數碼等市場需求的持續增長，全球鋰電銅箔市場需求維持較高增長態勢，帶動相關添加劑市場需求進一步提升。根據GGII數據資料，2025年中國鋰電銅箔出貨量快速增長至94萬噸，為2023年53.5萬噸的1.76倍，以此推算，2025年中國鋰電銅箔用添加劑增長至約3,760噸。
吉和昌的主要產品SPS作為鋰電銅箔生產使用的光亮整平劑，整體使用量將隨著下游鋰電銅箔的增長而穩步增長。此外，鋰電銅箔呈現輕薄化趨勢，輕薄化的趨勢將進一步提升單位銅箔生產的SPS耗用量。據了解，每萬噸鋰電銅箔生產需要消耗約15-20噸SPS。據GGII及EV Tank調研數據測算，鋰電銅箔用SPS添加劑2025年度國內市場規模約為1,400-2,200噸，而2025年吉和昌SPS添加劑銷量超過1,000噸，可見其在細分領域的市場地位。
受益于行業的高景氣度以及自身的技術實力，吉和昌的經營業績持續提升。2023年-2025年，公司分別實現營業收入43,827.43萬元、51,738.25萬元、52,906.64萬元；凈利潤分別為5,621.29萬元、5,634.63萬元、6,532.19萬元，展現出良好的成長性。
面向未來，吉和昌表示，公司將積極把握國家產業政策及市場發展機遇，制定并適時調整公司發展戰略，同時借助募投項目的實施提升研發能力和生產能力，不斷增強公司核心競爭力，提高盈利水平，實現企業的高質量發展。
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