過去幾天，美國與中國的“口水戰”迅速升級。上周四（4月5日），美國總統特朗普放話要在原有500億美元征稅清單的基礎上，再對1000億美元中國進口商品加征關稅。
經估算，1500億美元約占美國從中國進口商品總額的30%，但僅占美國總進口額的5%。中國宣布采取反制措施，對原產于美國的部分進口商品加征25%的關稅，涉及中國自美國進口金額約500億美元，占中國從美國進口商品總額近40%。
如果中國繼續“以牙還牙”，2018至2019年，中國和美國的GDP可能會各自損失0.3個百分點，美國更可能會失去超過30萬個工作崗位。不過重要的是，這些威脅加征關稅的言論尚未變成現實。
可是，需要時“重置”按鈕在哪里呢？
貿易緊張局勢升級，意味著全球經濟基準預測的下行風險加大。我們（牛津經濟研究院）擔憂，未來幾周貿易危局將會進一步升級。
在這一背景之下，我們看到兩種潛在的可能性。第一種與之前的鋼鐵/鋁關稅爭端類似，一旦雙方重新開始就貿易條款進行協商，我們將看到緊張局勢逐步降溫，當初加征關稅的威脅僅有一小部分成真。第二種是我們正滑向一場貿易戰。
那么，貿易沖突會帶來多大的損害呢？
如果貿易戰真的爆發了，不僅會對美國和中國造成巨大影響，全球貿易也無法幸免。美中兩國的實際GDP增速將大幅放緩——累積虧損約1個百分點。2019年全球經濟的增長率約為2.5%，而基準增長率則為3%。
中國可能會再次以類似的方式對美國進行反擊。不過，鑒于2017年中國從美國進口商品總額為1310億美元，中國手中的直接反擊選項可能會比較有限。但是，中國可以通過其他渠道進行反擊，比如拋售美國國債，或者擾亂對美國企業至關重要的供應鏈。
重要的是，中國已就美國進口鋼鐵和鋁產品232措施，在世貿組織爭端解決機制項下向美方提出磋商請求，正式啟動爭端解決程序。看到世貿組織仍然被視作解決各方之間貿易爭端的溝通媒介，這令人倍感鼓舞，實乃一束希望之光。
（本文作者為牛津經濟研究院首席美國經濟學家格雷戈里·達科）
